穆迪下调中国对债务担忧的评级

2019-05-21 12:15:08 郁骑 26
2017年5月24日下午9点20分发布
2017年5月24日下午9点20分更新

中国经济。一般视图显示2017年5月24日在北京的一条拥挤的道路。摄影:Fred Dufour /法新社

中国经济。 一般视图显示2017年5月24日在北京的一条拥挤的道路。摄影:Fred Dufour /法新社

中国北京 - 穆迪于5月24日星期三在近三十年来首次大幅削减中国信用评级,理由是担心该国债务上升和经济增长放缓,但北京拒绝将该评级下调为“不合适”。

此举是因为中国试图清理一系列无管制且有风险的贷款,这些贷款多年来一直推动着经济的惊人增长,尽管一些分析师怀疑中国政府是否愿意放弃债务上瘾。

该机构表示,“降级反映了穆迪的预期,即未来几年中国的金融实力将受到一定程度的削弱,随着潜在增长放缓,整体经济债务将持续上升。”

截至2016年底,中国的未偿还信贷总额飙升至国内生产总值(GDP)的260%,国际货币基金组织警告称,该国的债务危机可能“危及全球金融稳定”。

在2016年增长6.7%之后,政府已将其2017年增长目标削减至6.5%左右,这是自1990年以来的最低增长率。

2016年发布的中国“十三五”规划公布2016 - 2020年年均增长率高于6.5%。

但穆迪表示,预计未来5年中国的增长潜力将下降至接近5%,原因是投资减少,劳动年龄人口加速下降以及生产力持续下降。

'冷水'

财政部拒绝了这一评估,称穆迪采用“不恰当”的方法来评估经济面临的风险。

“它高估了中国经济所面临的困难,”该部在一份声明中表示。

它补充说,2016年政府债务比率为36.7%,低于主要市场经济体,“政府债务规模扩大得到有效控制”。

“降级肯定会对中国产生负面影响,”中信银行国际香港首席经济学家廖群告诉法新社。

“直接影响是,这将使中国的债务融资变得更加困难,融资成本也会上升。这就像在每个人都对中国经济持乐观态度时抛出冷水。”

但廖表示此举“毫无意义”,因为中国的经济增长比去年有所改善,美国总统唐纳德特朗普政府的贸易保护主义威胁已经消退。

穆迪将Aa3的长期本币和外币发行人评级从Aa3降至A1,这是自1989年底以来首次减持,因为它评估了天安门广场镇压对中国与世界贸易的影响。

然而,穆迪将其前景从负面升级至稳定,自2016年3月以来一直保持稳定。

“稳定的前景反映了我们的评估,在A1评级水平,风险是平衡的,”它在评级说明中说。

“中国信贷状况的下滑将是渐进的,我们预计,随着改革的深入,最终还会受到影响,”穆迪说。

危机担忧

“其信用状况的优势将使主权国家能够保持对负面冲击的抵御能力,与其他主权国家相比,GDP增长可能保持强劲,仍有相当大的政策适应经济支持,以及基本上封闭的资本账户。”

人们越来越担心,中国正在调整潜在的灾难,而这场灾难比导致全球金融危机的美国次贷崩盘更糟,以及日本20世纪90年代资产泡沫的崩溃以及由此导致的“失去的十年”。

中国银行业监管机构最近公布了遏制危险贷款,收紧资产负债表,加强机构透明度和长期内部控制不力的措施。

穆迪曾在10月份估计,中国的“影子银行”部门 - 逃避官方风险监管的资产负债表外贷款 - 总计8.5万亿美元,占GDP的近80%。

但分析人士对北京是否会以实际行动支持其谈话表示怀疑,因为随意的信贷条件支撑了中国共产党依赖政治合法性的增长。

“对于世界而言,中国在信贷繁荣时期存在问题并不会有任何好消息,最终可能需要政府干预才能承担部分成本,”首席经济学家理查德•杰拉姆(Richard Jerram)表示。新加坡银行告诉彭博新闻社。

在宣布降级后不久,上海和香港股市下跌,但在下午反弹至小幅走高。 - Rappler.com